什么是盲盒？大部分叔叔阿姨们其实都不知道，尤其是资本市场的人。
我们的确很难指望，那些天天在对行业进行深入研究的钢铁直男基金经理们，能够停下繁忙的脚步，对路边一个个萌萌哒的小玩偶驻足。
天猫发布的《95后玩家剁手力榜单》显示，潮玩手办的烧钱指数位列第一。去年,有近 20 万消费者在盲盒上花费超过2万元，其中最硬核的玩家一年壕掷百万。
90后和00后的消费观各种来势凶猛——还不了解增长的核心驱动因素，还不了解商业模式和壁垒，没有一点点防备，资本市场已经迎来一股Z时代的旋风。
01
盲盒=“购买”+“分享”+ “互动”+“社交”
盲盒，就是一系列的小娃娃玩偶手办，在买的时候只知道大概的系列，但并不具体知道是系列里的哪个，消费者在购买过程中的体验，有点类似于抽奖。并且，经常还有一些“隐藏”或者“限量”的款式，一旦被抽中，在盲盒发烧友的圈子还可以进行二次交易和销售。
一般情况，一个系列的盲盒会出 5-12 款，每个盲盒的售价在 39-69 元之间，有人说，一入盲盒深似海，是说如果希望能够集齐一整个系列的话，需要反复购买。一整套算下来价格就不便宜了，而且喜爱盲盒的人往往还会购买多个系列。
很多报告都告诉我们，90后和00后在消费习惯上，已经跟70后、80后有很大的不同——极限运动，街头文化，化妆，游戏，追星，cosplay，汉服，盲盒......这些带着“小众”和“圈层”标签消费，目的已经不再是现实生活中的功能实用，转而成为一种精神层面的相互交流与寄托。
在知乎，盲盒的知乎话题有2633个讨论。
在B站，跟盲盒有关的视频超过了50页的内容，其中很多UP主都是直播自己拆盲盒的情景，多条这样的内容点击都可破万。
喜爱感，未知感，和内置限量版带来的收藏感和价值跃升的惊喜感，都让人欲罢不能。其实更深层次的是95后00后们的圈层文化。
80年代，看电影就只有刘晓庆只有庐山恋；90年代，虽然美国电影和日本漫画流入，选择性也还是少的，灌篮高手、柯蓝是大家共同的时代记忆；21世纪初，红透亚洲的港台新加坡歌手也就那么几个。
而现在，除了全球各国的明星组合，还有各类网红，各种兴趣爱好，年轻人是被极度分层的。任何一个点都可以聚集一群极度热爱的人。每一个圈层也不需要相互的理解沟通，只需要聚在一起的极度热爱。这就是社会多元化的圈层文化。盲盒，就是其中的一个圈。
一个小盲盒，实现了用户对“购买”+“分享”+“互动”+“社交”的全流程需求。所有玩家怀抱着对手办的喜爱和理解，进行互动。在知乎、小红书、抖音，今日头条这些千人千面的兴趣分发平台，其实也在推行一种”物以类聚，人以群分”的信息分发方式。
换一句话说，要找到自己的知音和同好，在互联网和大数据的帮助下，变得非常容易了。
上一代的微博，是要手动分类，效率是比较低的，适合明星这样的大V。而作为普通人，想要找到自己的圈层和社群，有强大精准分发能力的平台，备受欢迎。
我们去小红书，抖音上，都看到了大量的拆盒视频，粉丝互动效果极好。我们看到小红书上的人气盲盒贴，有小几万点赞。而抖音上盲盒和手办主题的大号，有几十万粉丝。
盲盒的产品属性跟网红营销与MCN的套路实则非常匹配，或许在这个方面可以期待下一个李佳琦和李子柒。
02
泡泡玛特有望再登资本市场
要说到这个市场的大玩家，PopMart肯定是No.1。这家公司曾经在新三板上挂牌，然后退市，有过资本市场的经验。
泡泡玛特于2017年1月25日在新三板挂牌，2019年3月29日该公司发布公告称决定自2019年4月2日起终止其股票挂牌。2018年半年报显示，泡泡玛特实现营收1.61亿元，归属股东的净利润为2109.84万元。
2019年的双十一期间，泡泡玛特天猫旗舰店交易额高达8212万元，继2018年创下天猫双十一模玩类目第一名之后，更是超越乐高、万代、Line Friends等知名玩具品牌，以295%的增速成为天猫旗舰店“双十一”玩具类目的第一名。
泡泡玛特以线上销售、线下专卖店、线下无人售卖机为销售渠道。以北京为例，位于金融街购物中心B1层的泡泡玛特基本每天人流如织，不光是小朋友，很多成年人在路过的时候也会进行消费。另外，在北京很多购物中心和地铁出口，都会看到泡泡玛特的自动贩卖机，进行盲盒的出售。
以天猫店双十一单日表现为依据，我们估计泡泡玛特2019年全渠道收入至少在10亿元以上，甚至在15亿以上，是2018年的4-5倍。堪称中国本土潮玩界的奇迹。
从新三板摘牌的公司，大部分都会寻找适合的市场启动IPO，我们也很期待泡泡玛特的正式登陆资本市场。
03
A股金运激光全面转型盲盒产业链，
奥飞娱乐开始涉足
A股有越来越多的公司开始转型盲盒产业链。
例如，A股公司金运激光，不知不觉已经酝酿转型，完成了全面转型盲盒的基本架构，呼之欲出，蓄势待发。
金运激光已经披露以下公告：
1、2020年1月15日，金运激光和腾讯科技签署《框架合作协议》，拟就定制化主题机、IP行业市场渠道开发、媒体内容运营等方面开展合作。
2、2020年2月20日，玩偶一号已将其所经营产品的线上运营、IP衍生品的采购和线上销售全面委托给上市公司管理、经营，通过业务托管的合作方式来实现IP产业链的上下游协作发展，拓展业务规模。
3、2020年3月2日，金运激光与杭州湖畔里程投资管理有限公司签署了《战略合作框架协议》，湖畔里程将从顾问及战略合作方的角度，协助公司完成项目投资或并购等以促进公司新业务所涉及的IP衍生品运营方向上的资源整合，有利于公司战略实施的推进及长远发展。我们旗下的盲盒业务实体实际上是IP小站。我们登陆IP小站的公众号和微信商城，Sonny Angel、铃铛猫、Tokidoki、罗小黑、阿狸等众多知名IP均在旗下销售。
看完这个公告，我们也发现了巨头腾讯的名字和阿里的影子。鹅厂的QQ娃娃形象深入人心，其衍生品一直发展差强人意。在盲盒这样的形势下，QQ这类贯穿年轻人记忆的IP有没有可能望焕发新生呢？
众多商场里，我们也都能够看到IP小站铺设的盲盒售卖机。IP小站和泡泡玛特的售卖机是全国铺开范围和量最大的盲盒贩卖机厂商。
此外，金祥源工艺在玩具领域有两个热点，一是盲盒，二是卡牌。盲盒方面，公司有专门的部门在做相关用户调研、走势的分析，也有相关的盲盒产品计划。公司已有熊猫的盲盒产品，其他盲盒产品还在筹划中。
金祥源工艺品打造的一个生活百货连锁品牌，专注于文具、文创、生活领域，倡导实用美学，致力于为对生活有追求、有热情、有理想的年轻人提供一个实用、品质、美学的“逛”空间。杂物社内也有盲盒的相关销售。
